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期市丰收年:商品牛 资管火

时间:2016-12-26  来源:未知  作者:昌平新闻网

  “出乎意料的好。”这是美尔雅期货副总经理金宏斌对2016年期货市场的评估。

  2016年,大宗商品期货市场行情跌宕起伏,成交活泼,各路资金争相参与,奠定了期货公司进一步发展的基本。

  商品牛气冲天

  2016年,全国期货市场成交量将创历史新高。截至2016年11月底,全国期货市场全年累计成交量为38.5亿手,同比增长18.79%。

  这主要归功于商品牛市。数据显示,前11个月,全国商品期货市场累计成交38.34亿手,累计成交额为162.35万亿元,与2015年同期相比分离增长32.16%、31.67%。商品期货市场成交量和成交额分别占整个期货市场的99.58%和91.12%。

  其中,黑色系牛气最足。以“绝代双焦”为例,焦煤、焦炭从1月至11月简直坚持单边上涨行情。焦煤期货主力合约价格从每吨565元,涨至11月14日的每吨1676元,涨幅达197%。焦炭走势相似,从年初的每吨643元一路上涨至11月14日的每吨2276.5元,涨幅达254%。

  不外,11月11日晚至11月12日凌晨,商品期货市场演出了一出惊心动魄的“闪跌”。诸如棉花等期货盘中从涨停一度砸至跌停,除了铁矿石、沪金和沪银之外,其余种类都在夜盘21点41分开端加速下跌。固然截至11月12日清晨夜盘停止时,多个合约都有所反弹,但这一夜的“闪跌”让许多期货投资者惊魂未定。

  “从期货行业整体来看,今年许多期货公司收入和盈利都有增长。”新湖期货董事长马文胜在接收《国际金融报》记者采访时表示,“增长主要来自于三方面:一是期货市场交易规模增长,经纪业务发展快;二是期货保障金多了,利息收入也增加;三是创新业务发展迅猛,资管业务微风险子公司业务已成为盈利新增点。我们公司创新业务对整体公司业绩的奉献占到近30%左右。”

  建信期货总裁葛文杰也对《国际金融报》记者表示:2015年,期货行业利润增长非常好,主要是金融期货带来的收益。而2016年行业主要受益于商品牛市。截至前三季度,期货行业总体收入、利润略有下降,但基本与去年同期持平。“第四季度期货市场行情持续大幅波动,总的来看,2016年期货公司在盈利方面基本可以填补股指期货受限带来的收益影响,规模甚至在去年年底的基础上还安稳增长”。

  资管业务暴涨

  资管业务对期货行业来说,是一个全新的行业,空间不可估计。中国证券投资基金业协会数据显示,今年前三季度,期货公司资产管理业务规模约2679亿元,是2015年前三季度819亿元规模的3倍多,显著增长。

  据美尔雅期货副总经理金宏斌介绍,资管业务是期货公司非常重视的创新业务,今年前7个月发展迅猛,上半年存续产品共有50多只。但7月监管层发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行划定》后,公司确切不太适应,7月以后发的产品比较少。监管层意在提高期货公司的自主投资能力,我们公司也构建了FOF平台,进步本身投资才能,同时树立广泛的投资渠道。”

  永安国富资产管理有限公司董事长肖国平指出,新规后,产品不让加杠杆,也限制优先劣后构造性产品发行,我们产品根本都转向主动治理型产品。

  在肖国平看来,“期货在资产管理中占比还较小。”据泄漏,永安期货资管业务100亿元的规模中投在期货市场也只有10多亿元。

  不过,肖国平强调,期货在资产管理中仍有不小的优势。如期货相对其他市场品种来说流动性好,到期兑现周期短,又是有保证金的杠杆交易,资金效率高。此外,期货与股票操作不一样的处所是可以通过对冲组合提高收益风险比。

  在此背景下,公私募机构对期货公司资管业务的认同也有大幅晋升。

  深圳市万杉资本管理有限公司总裁许建平表现,2013年之前,大部分私募是和信托、基金子公司、券商资管等协作发行产品,相比其他机构,期货公司在资管范畴起步晚。但在2016年已显著看到,期货资管开始涌现初步的繁荣景象,券商客户和期货公司客户的危险偏好不同,期货公司和私募基金配合,能为客户供给更加丰盛的产品。

  “2016年是期货资管大放光荣的一年。”万家共赢资产管理有限公司副总经理兼组合基金管理(FOF)部总监赵磊剑表示,在所有国内的大类资产配置中,CTA(管理期货策略)是最强的,假如你配了CTA,今年的业绩一定不会差。

  另外,市场环境也为期货公司进一步发展资管业务提供了前提。12月,上海期货交易所正式发布了自主研发的“上海期货交易所商品期货价钱指数系列”,为机构投资者开发指数类基金产品提供参考。截至2016年底,共有14家公募基金的21只商品期货ETF或指数基金已经走完或正在走申报流程。

  “保险+期货”落地

  与资管业务相比,期货创新业务中的风险管理业务需要期货公司更有耐心。

  马文胜对《国际金融报》记者表示:“风险管理业务前期确实发展较为迟缓,期货公司都在寻找商业模式,新湖期货也是用了两年时间铺垫。现在基本上每家公司都寻找到了自己的特点,风险管理业务已经探索出盈利模式,开始盈利。2017年,风险管理业务厚积薄发,将进入盈利期。”

  2016年,期货交易所加大搀扶力度,期货风险管理业务,尤其是“保险+期货”的创新模式也呈现了加速发展的势头。

  今年4月,大商所发布了关于2016年支持期货公司开展“场外期权”、“保险+期货”试点的告诉。大商所还明白了年度“保险+期货”试点的支持方案。相较2015年,2016年的计划进一步加大了支持力度,主要通过手续费减免等方式支持期货公司开展业务。

  据懂得,已有12家期货公司的试点项目获批立项,其中包含永安期货在吉林省6个地域开展的玉米“保险+期货/期权”项目、浙商期货在黑龙江省嫩江县开展的大豆“保险+期货”项目、新湖瑞丰在辽宁锦州义县开展的“保险+期货”玉米项目、南华期货在黑龙江赵光农场发展的大豆“保险+期货”试点等。人保财险、安华农险、阳光农险、国元保险、大地保险等7家保险公司参加项目。

  郑商所也在2016年启动了“保险+期货”试点。8月1日,郑商所发布通知,决议在棉花和白糖两个品种中开展“保险+期货”试点。棉花及白糖试点现货规模分别不低于1000吨及3000吨。

  马文胜指出:“目前期货市场场内、场外工具推出多了,这些工具需要与现货产业链联合在一起才干施展作用。企业参与风险管理业务的要害是要找出贸易模式,将衍生品工具应用固化到企业经营战略中。企业在学习和应用衍生品工具过程中仍有许多需求,专业性企业能够建立本人的衍生品团队,进行自主操作,但中小型企业还需要期货公司服务,这是期货公司的机遇。”



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