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公募基金网下打新收益可期选股能力成关键

时间:2016-12-19  来源:未知  作者:昌平新闻网

  今年的打新市场堪称异常火爆,业内人士以为,在多重利好因素推动下,明年上半年公募基金网下打新收益有望显明改良。

  “依据我们近期的测算,我们目前2个亿左右的正惯例模的基金,前11个月的累计收益率为4%,初步估算年底打新收益率将有明显回升,今年打新部分的累计增强收益可能为5%,预计明年上半年公募基金网下打新收益率或将明显改善。”深圳一位基金经理对中国基金报记者表示。

  据懂得,新股发行加速、券商投行层面对A类打新客户的配额比例有所提升等因素都有助于打新基金提升收益。

  “当前网下新股市场涌现几个值得注意的变化,首先是发行节奏显著加快,11月份获批52家,创历史新高。依照这样的发行速度,明年上半年网下打中新股的次数也会增加,打新收益率将会晋升;其次,一些发行商进一步提升了A类投资者的配额比例,由此前划定的40%提升至50%~55%。”广州一家基金经理对记者表现。

  中金公司表示,随着网下投资者的打新收益广泛提升,未来A类投资者和C类非受限产品的打新收益已经产生逆转,如果按照一个月测算的最优规模(1个亿规模),A类产品的打新年化收益率已升至31.4%~36.5%。这意味着对于正常2个亿规模的打新基金而言,年化收益率可能高达18%,这对机构资金而言无疑是值得发力的重点。

  “如果是A类打新客户,通过打新的增强收益率超过10%,这是很有吸引力的,预计未来打新基金收益回暖的同时,公募基金也会加大打新的资源投入。”深圳一位公募基金投资总监对记者表示,打新收益率回升、公募机构踊跃参加也是监管层有意引导的成果。

  “现在有许多长年规模都在5000万以下的公募基金,假如打新的年化收益率能够到达12%,公募基金充足利用这些壳资源进而入市的驱动力仍是很强的,这对吸引长期稳定的机构资金、维持市场的正常有序发展是很好的,也相符监管层的政策引导方向。”上述公募基金投资总监说。

  固然明年打新增强收益可期,但由于配置底仓的市值门槛不断进步,底仓部分受市场波动的影响越来越大,未来决议打新基金收益率仍在主动管理部分,基金经理的选股才能将非常要害。

  “打新并不是基金治理的主要投资策略,对于规模在2个亿左右的基金而言,打新只是一种相对收益的增强收益帮助策略。如果是一只2个亿的正常规模基金,按照沪深股票的打新市值各5000万门槛来看的话,那么打新的持仓市值需要1个亿资金,那基金的股票持仓比例就是50%,主动管理的比例非常高。”深圳另外一位基金经理对记者表示。



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